債權人撤銷(xiāo)權的行使，其撤銷(xiāo)的效力依判決撤銷(xiāo)而發(fā)生效力。其效力及于債務(wù)人、受益人及債權人。對于債務(wù)人，債務(wù)人的行為一經(jīng)被撤銷(xiāo)，視為自始無(wú)效。例如，為財產(chǎn)贈與的，視為未贈與;為放棄債權的，視為未放棄。對于受益人，已受領(lǐng)債務(wù)人的財產(chǎn)的，應當返還之。原物不能返還的，應當折價(jià)返還其利益。受益人已向債務(wù)人支付對價(jià)的，得向債務(wù)人主張返還不當得利。對于債權人，行使撤銷(xiāo)權的債權人得請求受益人將所得利益返還給債務(wù)人，也得請求直接返還給自己。但是撤銷(xiāo)權的行使，其效力及于全體債權人。由受益人返還的財產(chǎn)為債務(wù)人的所有債權的一般擔保。因此行使撤銷(xiāo)權的債權人不得從受領(lǐng)的給付物中優(yōu)先受償。如該債權人依強制執行程序請求受償時(shí)，全體債權人得申請參與按比例分配。但若行使撤銷(xiāo)權的債權人的債權與返還的財產(chǎn)發(fā)生抵銷(xiāo)狀態(tài)時(shí)，債權人得依抵銷(xiāo)方式受償。

《合同法司法解釋一（全文）》第二十五條 債權人依照合同法第七十四條提起撤銷(xiāo)權訴訟，請求人民法院撤銷(xiāo)債務(wù)人放棄債權或者轉讓財產(chǎn)的行為，人民法院應當就債權人主張的部分進(jìn)行審理，依法撤銷(xiāo)的，該行為自始無(wú)效。兩個(gè)或者兩個(gè)以上債權人以同一債務(wù)人為被告，就同一標的提起撤銷(xiāo)權訴訟的，人民法院可以合并審理。